Duration

Varför det spelar roll

Så använder du duration utan att tappa sammanhanget

Måttet gör räntekänslighet jämförbar mellan instrument med olika kuponger och förfall, men är en approximation. Vid stora ränterörelser blir den linjära uppskattningen mindre exakt, och olika delar av räntekurvan kan röra sig olika. Kreditpåslag, valuta och likviditet kan samtidigt påverka priset. För en fond ändras durationen när innehav, räntor och tid passerar. Kontrollera om källan visar Macaulayduration, modifierad duration eller effektiv duration; den senare kan användas när kassaflöden påverkas av optioner. Multiplicera inte mekaniskt utan rätt enhet. Duration säger heller inget direkt om emittenten betalar. Koppla därför måttet till kreditrisk, löptid, kassaflöden och ditt måldatum. En kort duration minskar normalt räntekänsligheten men eliminerar inte alla förlustrisker. Om måttet används för hela portföljen ska vikterna bygga på aktuella marknadsvärden och inte på nominella belopp, så att den sammanlagda känsligheten blir rättvisande.