Företagsanalys · Fortsättning
Capex
Capex är utgifter för att köpa, bygga eller förbättra tillgångar som ska användas längre än den aktuella perioden, exempelvis maskiner, butiker, servrar eller produktionsanläggningar. I redovisningen hamnar utgiften normalt först i balansräkningen och fördelas sedan över nyttjandetiden genom avskrivningar. Därför kan årets betalning vara stor samtidigt som bara en mindre avskrivning syns i resultatet. Capex skiljer sig från löpande kostnader, men gränsen beror på vad som skapar framtida nytta och vilka redovisningsregler som används.
- Även kallat
- kapitalutgifter, investeringar i anläggningstillgångar
- Granskad
- 2026-09-09
Varför det spelar roll
Så använder du capex utan att tappa sammanhanget
Capex visar hur mycket kapital verksamheten behöver för att behålla eller öka sin kapacitet. Dela om möjligt upp investeringarna i underhåll och tillväxt: den första delen krävs för dagens verksamhet, den andra ska skapa framtida intäkter. Jämför betalningar i investeringsverksamheten med avskrivningar, omsättning och operativt kassaflöde över flera år. Ett enskilt lågt år kan bero på uppskjutna investeringar och behöver inte vara positivt. Kontrollera också förvärv, leasing, aktiverad utveckling och försäljning av tillgångar, eftersom de kan göra ett enkelt capexmått missvisande. Ett kapitalintensivt bolag kan visa stark EBITDA men svagt fritt kassaflöde när stora investeringar måste betalas. Bedöm därför investeringarnas syfte, livslängd, finansiering och väntade avkastning. Företag definierar ibland capex olika i presentationer, så stäm av mot kassaflödesanalys och noter innan du jämför bolag. Dokumentera även skillnaden mellan beslutad investeringsbudget, beställda projekt och faktiskt betalda investeringar, eftersom de ligger vid olika tidpunkter.
Vanligt missförstånd
Vanligt missförstånd om Capex
Att all capex är tillväxt. En del behövs bara för att ersätta eller underhålla befintliga tillgångar.
01 · Kontroll
Identifiera investeringarna
Vilka tillgångar köps eller byggs?
02 · Kontroll
Skilj underhåll från tillväxt
Hur mycket krävs för att behålla kapaciteten?
03 · Kontroll
Stäm av betalning och avskrivning
Var syns betalningen i kassaflödet?
Ett konkret exempel
Capex i ett konkret exempel
Ett företag får 30 miljoner kronor i operativt kassaflöde och betalar 18 miljoner för maskiner. En förenklad beräkning ger 12 miljoner kvar efter capex. Efter nödvändigt underhåll på 14 miljoner återstår 16 miljoner, medan 12 miljoner återstår efter all capex. Uppdelningen mellan underhåll och tillväxt är en bedömning som måste visas öppet.
Vanligt missförstånd
Vanligt missförstånd
Capex är inte automatiskt tillväxt och årets capex är inte samma sak som årets avskrivning.
Ta med dig
Mät det som påverkar beslutet och målet.
Ett begrepp blir användbart när du kan koppla det till belopp, tid, villkor och en verklig konsekvens.
Relaterade begrepp
Källor